Juan Parma: "Devido à queda nas taxas, estamos vendo um crescimento significativo nos empréstimos ao consumidor."

"Meu melhor dia da semana é quando saio para caminhar pelo campo, para visitar clientes, colegas e colegas banqueiros", disse ele. Sua visita a Mendoza incluiu reuniões com o governador Alfredo Cornejo e o ministro da Fazenda, Víctor Fayad, bem como com líderes empresariais de vários setores da economia e a imprensa local, para analisar o contexto macroeconômico.

- Quais são os desafios que o sistema financeiro argentino enfrenta em termos de crescimento, já que é mais robusto em outros países da região?

- Este era um sistema financeiro pequeno, com margens muito altas. E por causa da inflação e das taxas de juros, essas altas margens compensaram a falta de escala. Além disso, com uma alta composição de financiamento para o setor público em vez do setor privado. Acredito que estamos mudando, nessa ordem macroeconômica sem a qual nada disso seria possível, e estamos nos aproximando de um sistema financeiro de tamanho semelhante aos outros da região.

Hoje representa de 6% a 7% do produto interno bruto do país, e em outros países da região chega a 35% a 40%. E se olharmos para os países mais desenvolvidos, Estados Unidos e Europa, é mais de 100%, porque as hipotecas ocupam um lugar muito importante, pois o mercado de capitais está desenvolvido para dar impulso e dinamismo ao financiamento de longo prazo.

Ainda estamos muito longe, mas estamos vendo um crescimento em tamanho — como às vezes dizemos, o bolo está ficando maior — e isso nos permitirá, com a inflação e as taxas caindo, avançar em direção a um sistema maior com margens menores. Portanto, eficiência, digitalização, processos e escala são muito importantes.

- Como esse crescimento é alcançado?

- O Banco Macro sempre esteve comprometido com o crescimento, seja orgânico ou inorgânico. No ano passado, foi concluída a aquisição do Itaú e sua integração com a Macro. Mas também temos crescido organicamente em empréstimos , com taxas de crescimento real muito acentuadas, ou seja, acima da inflação. O crescimento do crédito em termos reais nos últimos 12 meses foi superior a 50%.

Então, estamos nesse caminho para ganhar escala, o que exigirá maior eficiência, mas também estamos preparados, na medida em que o governo mantém o equilíbrio fiscal, para direcionar cada vez mais esse financiamento para o setor produtivo, o setor de consumo , o setor privado, em vez do setor público.

- Como os diversos empréstimos evoluíram nos últimos meses?

- As hipotecas cresceram enormemente, mas em uma base pequena. E ainda representam, no balanço geral do banco, uma parcela não tão significativa, mas que continuará crescendo. Terá a ver com ter a matéria-prima, que são depósitos estáveis ​​de longo prazo, financiamento e o desenvolvimento do mercado de capitais, que nos permitirá tomar essas hipotecas, securitizá-las e transferi-las para o mercado de capitais, para fundos de pensão, para fundos de investimento. Isso tem que acontecer, mas leva tempo.

Vemos crescimento e dinamismo significativos nos empréstimos ao consumidor porque, à medida que as taxas de juros caem e os salários reais se recuperam, a confiança do consumidor aumenta e a demanda por crédito cresce. Então, vemos um crescimento muito significativo no financiamento ao consumidor e empréstimos pessoais.

E em empréstimos empresariais, há muita demanda por capital de giro. Especificamente, financiamento de longo prazo. Especialmente para as indústrias que estão ganhando neste novo contexto: indústrias extrativas, petróleo e energia.

- Como você vê a Praça Mendoza?

- Tivemos o prazer de nos reunir hoje com o governador e o Ministro da Fazenda e conversamos um pouco sobre o estado da província. Também nos reunimos com clientes de vários setores da economia: construção civil, produção de vinho, petróleo, supermercados e venda de pneus. E isso nos permite ter a visão estratégica do Governo e também do empresariado.

O setor vinícola está passando por um período um tanto crítico, pois a demanda por vinho está caindo no mercado local e os custos de produção em dólares estão muito altos para competir no mercado externo. Aquele que sustentou os mercados, apesar de as margens de venda ao exterior, quando havia uma lacuna de 120%, serem quase zero, está em uma posição um pouco mais favorável, mas, no geral, o setor está passando por uma transformação.

Acreditamos que há uma oportunidade de continuar investindo em produtividade. Temos um setor específico dentro do banco, Macro Bodegas y Viñedos, onde, entre outras coisas, há uma linha de financiamento muito conveniente para os produtores. E queremos apoiar o setor vinícola neste momento de transformação.

Em conversa com o governador, ele nos contou que estão investindo pesado nas indústrias extrativas, com o depósito de cobre de San Jorge, em Las Heras, e a exploração de potássio no sul da província, que são um fator importante na diversificação. E embora Mendoza não seja Neuquén em termos de indústria petrolífera, há campos convencionais deixados pela YPF que estão sendo ocupados por empresas intermediárias, e acredito que há uma grande oportunidade aí.

Além disso, há o turismo, que obviamente não é o mesmo para um brasileiro que vem para a província agora como será com o câmbio de 2023, mas temos que nos reinventar, e Mendoza tem uma oferta única, mas com uma produtividade que ainda não atingiu seu pico de eficiência.

- Qual é o nível de depósitos? Poderia crescer com a suspensão dos controles cambiais e um dólar estável?

- Hoje, o crédito continua crescendo mais rápido que os depósitos. É importante que a economia seja monetizada. Está claro que o governo tem uma prioridade: eliminar a inflação. Foi um trabalho muito bom, mas em abril foi de 2,8%, e é o que alguns países têm em termos anuais. É por isso que o governo está sendo muito cuidadoso com o fornecimento de pesos.

Agora fala-se em poder usar dólares. Dolarização endógena, para alimentar essa demanda por dinheiro sem precisar injetar mais pesos na economia. Mas, claramente, a questão da monetização da economia e do aumento da demanda por moeda como um fator-chave associado ao crescimento econômico é algo que precisa ser resolvido.

Hoje as taxas de juros estão um pouco altas porque não há pesos suficientes. Mas entendemos que, à medida que o cenário político também se consolida, a estabilidade macroeconômica não deve implicar apenas queda da inflação, mas também queda dos juros e uma monetização ordenada e progressiva da economia, sem gerar inflação e com crescimento.

Ainda não se sabe se essa monetização, se esse crescimento nos depósitos ocorrerá em dólares ou pesos. Mas de uma forma ou de outra isso tem que acontecer.